新一周港股迎來不利訊號。多隻在美上市的港股預託證券（ADR）較本港上日收市價顯著下跌，釋出低開壓力：金融股方面，滙控ADR跌逾1%，友邦及港交所ADR齊挫近1%；科網龍頭則普遍受壓，ATMXJ中除京東外，其餘ADR跌幅均逾1%。
外圍氣氛轉弱是主要導火線。隔夜美股道指大跌逾550點，金融及多數大型科技股齊跌，美元指數回升，金價及油價同步回吐，市場對聯儲局短期進一步減息的憧憬明顯降溫。多位聯儲局官員釋出偏審慎訊號，稱就業市場趨於停滯之際減息需步步為營，令風險資產承接力受考驗。
區內早市亦偏淡。日股、韓股初段走低，台股一度跌近1%；人民幣匯價方面，中間價下調約40點子，但人民銀行繼續透過公開市場操作維穩流動性，逆回購連續第七日淨投放，單日投放規模逾4,000億元人民幣，為市場信心提供一定支撐。
在本地盤面上，恒指競價時段已見壓力，早段一度挫近400點並失守26000關口，其後跌幅略為收窄。盤前壓力主要集中於金融及科網兩大權重：滙控、友邦偏弱牽動金融板塊走勢；互聯網龍頭受美股科網回調拖累，ATMXJ整體承壓。另有個別股份傳出集資動作，亦加重投資者對資金面的擔憂。
值得留意的是，近期人民幣流動性保持寬鬆，配合內地政策邊際發力，有望為中資金融與內需鏈條提供托底。不過，外需變數、美元走勢及美國經濟數據恢復公布後的意外風險，短線仍可能放大港股波動。
交易室速覽
- 關鍵位：恒指26000為即市攻防，失守或引發被動賣盤；上方阻力關注10天線及前高附近。
- 板塊溫度：金融拖累指數Beta升溫，科網隨納指回調；資源、油服受油價回吐影響偏軟。
- 資金面：人行逆回購連續淨投放，短端利率平穩，有助情緒維繫但難逆外圍風向。
市場聚焦
- 美國重啟官方經濟數據發布節奏，就業、通脹與PMI將左右減息押注。
- 大型科企業績與指引：估值敏感期，波動或放大對ATMXJ的映射效應。
- 人民幣與美元走勢：若美元續強，離岸人民幣與港股風險偏好或承壓。
總體而言，港股短線仍處外圍驅動的「數據與政策博弈」周期。投資者可關注：一、金融股的股息保護與資本回報節奏；二、科網龍頭的成本效率與現金流質量；三、政策催化下的內需與高端製造細分機會。在波動升溫階段，嚴控倉位與價位紀律，或是更務實的策略。